跌跌不休 新能源汽车后市怎么走？

　　3月10日，A股市场汽车板块的新能源汽车“茅台”比亚迪报收177.19元。至此，比最高点的273.37元已经下跌了近40%，市值已蒸发近2800亿元。其他4家造车新势力头部公司情况如下：

　　特斯拉：3月9日当日虽然大幅反弹19%，但从最高900.5美元，跌至当日（以下均为美股9日收盘价）的673.58美元，跌幅近25.2%

　　蔚来：从历史最高的66.99美元，跌至41.35美元，跌幅约38.3%

　　理想：从历史高点47.7美元跌至23.08美元，跌幅约51.6%

　　小鹏：从历史最高74.49美元跌至29.97美元，跌幅约59.8%。

　　截止记者发稿为止，这5家头部新能源汽车公司目前都不约而同地进入了下行通道。这也从一个侧面反映出，资本市场的回调以及全社会需要客观看待新能源汽车产业的发展。

　　跌跌不休是理性回归吗？

　　这5家新能源汽车的股票都呈现出下跌走势。到底发生了什么？是什么因素促成新能源汽车集体陷落？是前市股价过高，还是幕后大玩家高位套现？亦或是全球经济走势使然？

　　日前，美国长债收益率上升，导致股市资金流出。经济全球化的今日，主要市场相互影响有目共睹。而国内与国际市场都大涨的新能源汽车板块势必遭受重创。2017年以来，随着外资的持续流入，外资已经深刻地改变了A股格局。近几日A股下挫行情让各路投资者损失惨重。

　　从政策端看，从2021年1月1日起，2021年新能源汽车购置补贴标准在2020年基础上退坡20%。这在短期内或多或少会影响新能源汽车的销量。

　　坡总有一天会下完，到时具有“惩罚”属性的“双积分”是政策托底。在后补贴时代，“双积分”将逐步成为新能源汽车行业的政策助推器。届时，传统汽车巨头为了完成“双积分”的要求，会主动减产内燃机车，增加电动汽车的产量。

　　就在去年全世界都在“狂欢”新能源汽车股价如脱缰野马般发展的时候，美国著名的做空机构香橼研究公司就曾看空蔚来，老板Andrew Left曾表示蔚来股价是虚假繁荣，公司估值已经达到未来12个月销售额的17至18倍。而同期这一数字在特斯拉来讲仅为9倍。

　　新能源汽车头部企业尚且集体股价大跌，雨后春笋般疯狂生长的“后起之秀”经历了命运多舛的退市潮。数据显示，2020年中国造车新势力企业经过大浪淘沙，目前已经倒闭超过6成，现仅有40家企业在运营之中。

　　中国电动汽车百人会理事长陈清泰认为：“从竞争力角度看，在电动化领域，中国很难把目前的先发效应转化为持续的竞争优势，因为那些汽车巨头在包括机械技术和创新方面实力太强，根扎得非常深，一旦发力很快就能追上来，所以电动化方面将来中外双方可能就是打个平手。”

　　欧洲已经正面赶上，我们具有“先发优势”的赛道上多了一个领跑者。

　　2020年全球纯电动汽车和插电式混合动力汽车的销量为320万辆，其中欧洲为139.5万辆，在全球产销量几乎翻了一番，达到43%，成为新能源车全球第一大单一市场。虽然中国2020年中国纯电动车和插电式混合动力车的销量也大幅增长，但最终以133.7万辆屈居第二。两个市场之和占全球85%的份额。

　　BMW iX3

　　挪威作为最早宣布100%汽车电气化的国家，在2020年，电动汽车已成挪威的主要车型，市场占有率高达54.3％。再加上插电混动车型，新能源汽车的市场占比已经达到74.8％！

　　在中国新玩家不断涌入

　　目前，已经不能将新能源汽车市场简单地用新与旧划分。众多公司都想在这一产业中占领先机。

　　在内燃机时代，进入汽车产业的门槛比较高，发动机、变速箱以及相应匹配的技术壁垒比较高。新时代下，电动汽车的三电系统的技术门槛相对较低，这成全了“外行”们进入汽车行业的机会，更给了各大主力资金新的题材。

　　业内盛传百度造车的靴子已经落地。这家科技巨头选择的合作伙伴是在汽车产业内摸爬滚打多年，从无到有，从小到大的吉利。合资公司名为集度汽车，注册资金为20亿元人民币，法定代表人为夏一平。

　　合作双方将各取所长，百度赋能新车的数字能力，吉利将贡献自己在制造和车型开发上的专长。

　　百度想进入汽车产业的野心由来已久。早在2014年李彦宏就开始组件自动驾驶团队，算是国内第一批开始研究自动驾驶的科技企业。2015年，百度成了两个团队，分别主攻L3级和L4级自动驾驶技术。2017年7月，百度在AI开发者大会上，正式推出了支持封闭场地自动驾驶和高精地图联合测试的Apollo平台1.0版本。

　　无独有偶，拜腾和富士康日前也达成协议，在南京经济技术开发区建立合资公司，共同发力电动车市场。富士康将会为拜腾汽车提供制造工艺、运营管理经验和产业链资源，加速推进拜腾汽车旗下首款M-Byte车型的量产。

　　还是富士康，这家代工起家的公司1月13日又与吉利控股签署战略合作协议，双方将成立合资公司，为全球汽车及出行企业提供代工生产及定制顾问服务，包括但不限于汽车整车、零部件、智能控制系统、汽车生态系统和电动车全产业链全流程服务。

　　“就差汽车”（威马汽车创始人沈辉在微博上的调侃）的恒大汽车频频发力，日前公布了3款展示车型，分别为恒驰 7（纯电B级豪华轿车）、恒驰 8（纯电C级豪华轿跑）、恒驰 9（纯电B级豪华中型SUV）。虽然量产未知。但从各渠道汇集信息综合判断，恒大汽车真的会有车的。

　　此外，虽然众涉事各公司官方一再否认，但是华为、小米等科技公司，甚至是苹果纷纷被爆要踏入汽车制造业的门槛……

　　是一哄而上，还是大势所趋？

　　新能源汽车作为风口上的业产，一大特点就是波动性比传统行业要大，正如小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地在评价蔚来时强调，“蔚来面临破产之时，当时的市值就是零吗？如今蔚来前景光明，它的市值就锁定在几百亿美元吗？我觉着两者都不是正确答案。与很多创新行业类似，新能源汽车也存在爆发期、增长期和低谷期。市场会有波动，但长远看，行业的发展前景如果够大，那就值得去做。”

　　这样的判断是基于新能源汽车在国家乃至整个世界汽车版图中的发展进程相对应。根据2020年11月国务院印发的《新能源汽车产业规划2021-2035》中指出，“到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。” 如果市场发展如政策所期，这就意味着最保守估计将有500多万辆新能源汽车的“基本盘”。

　　汽车的电动化趋势不会改变，改变的只是技术赋予未来汽车的可能性。

　　中国的新能源汽车的发展方向究竟如何？随着新能源汽车的渗透率逐年增长，最终超过人们认知的临界点，新能源将不在是新生事物时，我们就完成了赛道转换的任务。汽车作为移动终端的载体作用将会凸显，而且今后将成为下一代互联网的重要流量入口。

　　融入了互联网的汽车一旦与智慧城市相融合，必然会带来更为巨大的产业机会，而且想想空间无限。这其中包括未来高级别无人驾驶带来的发展前景和作为分布式储能单位接入智能电网，实现波谷充放电等等，以后开车不花钱，甚至还能靠卖电赚钱。

　　目前，在智能网联汽车的赛道上，角逐已经开始。不管是国家层面的顶层设计，还是市场参与者的积极布局都在预示着智能社会离我们越来越近。

　　中国电动汽车百人会理事长陈清泰认为：“跟汽车能源革命并行的是智慧城市和新一代移动通讯。各高科技企业都在迅速向新能源汽车渗透。新能源汽车从一个典型的机械产品，即将变成数据决定体验、软件定义汽车的智能网联产品。汽车的行走部分只不过是软件的执行机构，从这里开始以“三电”为代表的电动化时代已经过去了，现在是智能网联化，也就是所谓的“软件定义汽车”的时代即将来临。”