小鹏/广汽领涨 汽车整车板块触底反弹了？

　　美东时间1月11日，小鹏、理想、蔚来三家新能源汽车中概股集体拉升，分别以7.34%、8.24%、3.84%的涨幅收盘，至12日收盘又分别上涨了5.73%、3.15%、5.53%。在大盘利好的带动下，甚至连法拉第未来的盘中涨幅都一度超过了10%。

　　而在地球的这一端，A股与港股的整车板块在12日、13日两个交易日内同样表现强势，小鹏、理想、比亚迪、广汽集团等新能源优势企业涨幅明显。

　　在经历了此前近一周的持续走低之后，此次整车板块集体走高是触底反弹，还是短期回升，亦或是市场情绪要回暖了？

　　招银国际证券有限公司研究部经理白毅阳向凤凰网汽车表示，整车板块集体拉升的主要原因有两个：一、乘联会在1月11日公布了2021年的销量数据，并上调了2022年的新能源乘用车目标，利好整个市场；二、广汽集团在同一天发布了2021年度业绩预告，其第四季度超出市场预期，整个板块都有反应。

　　新能源汽车将继续保持高速增长

　　乘联会公布的数据显示，2021年我国乘用车市场累计零售量达到2014.6万辆，同比攀升4.4%，其中，新能源乘用车累计零售量为298.9万辆，同比大幅增长169.1％，渗透率达到了14.8%。

　　1月11日，公安部发布权威数据，截至2021年底，全国新能源汽车保有量达到784万辆，占汽车总量的比重为2.60%。其中，全国新注册登记新能源汽车295万辆，占新注册登记汽车总量的比重达到11.25%，呈现高速增长的态势。

　　进入2022年后，虽然新能源汽车补贴在去年的基础上再度退坡30%，且小鹏、哪吒、埃安等企业纷纷上调了产品价格，但乘联会方面认为，购置补贴技术指标体系框架及门槛要求不变，政策依然利好市场会继续保持大幅增长。

　　乘联会秘书长崔东树表示，往年补贴政策在退坡的同时，技术指标门槛也会不断提升，而2022年的技术指标则完全没变，非常有利于低端车型实现增长。

　　汽车分析师、北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔指出，政府对于新能源汽车的支持是多方面的，比如免购置税、送牌照等等，补贴只是其中之一，“总体来看，多重利好因素叠加，完全可以抵消补贴退坡这一不利因素。”

　　对于2022年的市场预期，乘联会将新能源乘用车的销量目标，由此前预期的480万辆调整到550万辆以上，这意味着新能源乘用车的渗透率将达到25%左右。中汽协相对保守一些，预计新能源汽车销量将达到500万辆，同比增长47%。

　　安信证券认为，新能源车规模扩张和技术进步将带来降本能力的持续提升。所以，即便随着补贴退坡的实施和原材料价格上涨，部分车型价格迎来上调，但仍不减消费需求，2022年新能源车产销有望持续增长。

　　在政策利好以及积极情绪的带动下，二级市场看好新能源汽车企业在今年的发展势头，也在情理之中。

　　新能源分支助推传统车企反攻

　　从国内股市的表现来看，小鹏、理想、广汽集团、比亚迪、长城、吉利在12日开盘之后一路走高。其中，广汽集团尤为值得一提，其港股盘中涨幅一度达到9.2%。有分析指出，11日发布的2021年度业绩预告，带动了其股价的大幅攀升。

　　经财务部门初步测算，广汽集团预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为66-76亿元，同比增长约11%-27%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润约为56-67亿元，同比增长约16%-39%。

　　数据显示，广汽集团2021年累计销量为2,144,387辆，同比增长4.92%。其中，新能源汽车累计售出142,853辆，同比增长77.35%；广汽埃安拿到了120,155辆的销量成绩，同比激增101.80%，不但超额完成了年初顶下的目标，还超过了“蔚小理”等新造车企业。

　　不久前，广汽集团董事会审议并通过了面向2022年的经营计划议案：全力挑战2022年全年汽车产销量同比增长15%的目标。从该集团目前的销量结构来看，在约32万的增量中，广汽埃安势必要承担大部分的重任。

　　12日，民生证券、东吴证券、中信证券都给广汽集团维持了“买入”评级，东兴证券则给出了“强烈推荐”评级。中信证券研究部首席汽车及零部件分析师尹欣驰指出，2022年广汽集团各业务边际向好，自主新车型周期开启，埃安新能源分拆提上日程，未来有充足盈利弹性。

　　广汽集团股价飙升的背后，一方面，可以看出相关机构纷纷看好新能源汽车在2022年的发展势头；另一方面，新能源汽车的持续增长，或将带动自主品牌进一步提高市场份额，而此前一直被新造车企业压制的传统车企，也有望在今年迎来反攻。