长城汽车将回归A股 筹资额或不低于40亿

    筹资额或不低于40亿元；五年内，产能将高达200万辆，投资额将超过200亿元

    时隔两年，长城汽车（02333.HK）再度叩响回归A股的大门。

    10月12日，长城汽车发布公告称，拟在上海证券交易所发行不超过1.22亿股A股，用于发展有关柴油发动机、EG发动机、6MT 变速器、铝合金铸件、汽车车桥及制动器、内外饰及汽车灯具的项目，估计投资总额约31.7亿元。

    “目前回归A股计划处在披露阶段，还需要股东大会、中国证监会及其他监管部门批准。如果一切顺利，最快也要在明年中旬正式登陆A股。”长城汽车董秘徐辉在接受《第一财经日报》采访时，间接给出了回归A股的时间表。他透露，“因为有了2008年被证监会否决的教训，此次准备更为充分，获得批准的可能性很大。”

    前不久，长城汽车刚刚公布了高达200万辆产能、总投资额超过200亿元的五年计划。此举意味着，在庞大的五年计划推动下，长城汽车酝酿已久的回归A股计划，进入倒计时阶段。

    总筹资额或不低于40亿元

    按计划，长城汽车拟发行A股数目相当于现有股本的11.11%，以及经扩大后股本10%的股份。

    民族证券汽车分析师曹鹤分析，以目前汽车行业20倍左右的市盈率，以及长城汽车每股盈利来看，其最终发行价将在35元以上。按上述发行股本计算，其总筹资额或不低于40亿元。

    目前，长城汽车H股价格在20.65港元左右，今年上半年利润为9.1亿元人民币。

    对此，徐辉表示，集资额度有可能因市场情况有所变化，所以目前尚未确定总筹资额度，不排除在40亿元以上的可能性。

    事实上，作为内地首家在香港H股上市的民营整车汽车企业，长城汽车早在2008年6月份，就曾向中国证监会递交了回归A股计划，方案也是在上海证券交易所发行不超过1.22亿股A股，用于多项零配件研发项目。同年7月14日晚间，中国证监会对长城汽车A股IPO（首次公开募股）申请进行审核后予以否决。随后，长城汽车港股在此消息影响下大幅跳水。

    “当时被否决的原因很多，包括股市低迷，长城自有资金充裕等很多复杂的因素。这次虽然方案类似，但各种环境已经不同，而且我们有了经验，从今年初就开始策划，准备充分。”长城汽车副总经理商玉贵对此次获批充满信心。

    长城汽车董事会也表示，长城汽车的主要业务仍是在内地，发行A股将有助于巩固公司在中国汽车业的地位，提高品牌价值及公司声誉。

    五年计划下的资金需求

    长城汽车回归A股背后，是新五年计划庞大的资金需求。

    长城汽车发布的“十二五”规划显示，从2010年到2015年这五年间，长城汽车的销量将由去年的22.5万辆增长至180万辆，年产能也将由目前的50万辆增至200万辆。 其中涉及了大量用钱项目。按照规划，长城汽车2011年天津基地一期30万辆投产、2012年天津基地二期30万辆产能达产，到2013年保定新基地50万辆产能的工厂将建成，2014年长城汽车还将扩建新基地，再增加50万辆的产能，并有发动机、变速器等多项零配件研发项目。总投资额超过200亿元。

    “目前来看，资金方面除了长城每年十几亿元的盈利，以及四五十亿元的自有资金，未来五年的资金需求巨大，构建第二融资平台势在必行。”商玉贵表示。

    之所以选择现在的时机重启回归A股计划，长城汽车总经理王凤英表示，由于去年国内汽车销量的井喷，当前A股市场对于汽车企业的上市融资变得相对乐观，因此长城汽车随时准备回归A股。

    商玉贵还透露，明年早些时候，长城汽车天津工厂、零配件等项目上马，正是大量需求资金的时候。如果一切顺利，明年长城汽车就可以登陆A股，实现融资，届时可有力支持项目的进行。