上汽重组拟定向增发购集团资产

    4月6日，上海汽车集团股份有限公司（以下简称：上海汽车，600104，SH）公告重组预案。根据预案，上海汽车拟向上海汽车工业（集团）总公司（以下简称：上汽集团）以及上海汽车工业有限公司（以下简称：工业有限）以非公开发行的方式购买其持有的从事独立零部件业务、服务贸易业务、新能源汽车业务相关公司股权及其他资产，包括安吉汽车物流有限公司、上海汽车工业销售有限公司、华域汽车系统股份有限公司、新源动力股份有限公司等公司的股权，以上标的资产的预估值为285.6亿元，发行价格为16.53元，拟发行股份数量约为17.28亿股。 

    上汽认为，本次重组注入的资产将有助于公司进一步整合汽车产业链业务资源、积极布局价值链高端，充分发挥业务板块之间的协同效应，加快构筑新能源汽车产业链，提升核心竞争能力和国际经营能力。

    通过本次重组，上海汽车希望能够有效整合汽车产业链资源，提升体系竞争力。“本次交易将完善公司现有的制造产业链格局，夯实公司发展汽车产业的基础，为公司整车及零部件制造业务提供一体化配套服务，在前端采购、后端销售、物流等方面延伸公司产业链体系，支撑整车及零部件业务的发展，形成新的利润增长点”。

    与此同时，上海汽车将加快提升自主创新能力，加强整车与零部件协同效应的显现。公司将实现整车与零部件的开发同步化，提高零部件业务对整车生产的响应速度，有利于提高公司自主品牌研发的速度和效率，快速提升自主品牌的竞争能力，为上海汽车实现规模经济、提高质量保障能力、加快新产品开发提供良好的契机。同时，借助上海汽车整车平台，通过同步开发，有利于华域汽车开发水平的快速提升，为其“零级化”、“中性化”、“国际化”，拓展业外市场，进军国际市场，为做大规模创造条件。

    通过本次重组，上海汽车还将加快构筑新能源汽车产业链。国家在“十二五”规划中明确提出，新能源汽车产业发展的重点是插电式混合动力汽车、纯电动汽车和燃料电池汽车技术。拟注入资产中，新源动力主要从事质子交换膜燃料电池及相关零部件的研制和生产，系“863”计划项目扶持的重点企事业单位之一；华域汽车也包含驱动电机、电动转向机、电子空调、start-stop一体机等关键零部件的研发和制造业务。上述资产的注入有助于上海汽车将上汽集团积累的新能源关键技术成功地与整车及零部件业务集成、整合，从而加快上海汽车构筑完整的新能源汽车产业链，加快推进其产业化进程。

    此外，作为上海国资国企改革的先行军，上海汽车本次重组也被市场各方看作是改革试点的一个样板。市场人士分析指出，上海国资正在依托资本市场进行国企改革，引导和鼓励上市公司进行并购重组，将优质资源集中于上市公司，支持国资上市公司做优做强。作为上海市国企的领军企业之一，上海汽车通过本次重组，将进一步顺应国资国企改革的趋势，完善上市公司治理结构，充分接受股东监督，更好地体现市场化要求，增强发展的活力。若本次重组顺利完成，无疑将为后续其他国有企业加快重组步伐起到积极的示范作用。