上市车企今年怕啥？ 环标提高 城市限购

    最近上市车企相继发布2013年度报告，与此同时它们对2014年经营风险的评估也随之披露。
    常在河边走，哪能不湿鞋？被车企认为最有可能“湿鞋”的风险有城市限购，也有产业政策的调整，当然合资车企无底线的价格下探，也将给自主品牌生存带来挑战。而对于日系合资车企来说，中日关系的走向仍然成为悬在他们头顶的达摩克利斯之剑。

    1 限行限购风险：跟在杭州后限购的是谁？
    忧虑指数：★★★★
    提及企业：长城汽车、比亚迪、上汽集团、一汽夏利
    长城汽车：中央及地方政府密集出台防治大气污染的措施，将扩大限行限购范围，对汽车销售的压力也将随之加大。
    比亚迪：2014年面对越来越严重的城市交通拥堵和基础设施瓶颈，可能更多城市将采取限行限购政策。
    上汽集团：汽车限行限购等刚性约束可能进一步增强，预计将有更多的城市实施汽车限行限购措施。
    一汽夏利：限购地区的范围不断扩大。
    新快微评：中国城市限购是大势所趋，车企除了多留个心眼多关注政策外，关键还是要做好内功，提高产品竞争力，才不至于被限购城市彻底淘汰了。

    2 产业政策风险：当环保成为更多强制标准
    忧虑指数：★★★★★
    提及企业：长城汽车、江淮汽车、东风汽车、广汽集团、一汽夏利
    长城汽车：国家将逐步推行“企业平均燃料消耗量制度”，将迫使自主车企加快节能技术升级；国内外排放安全法规不断升级，将迫使汽车企业技术快速升级。
    江淮汽车：排放升级、节能降耗、新三包法、召回管理条例、安全技术要求升级等一系列行业法规的严格实施，给企业带来严峻挑战。
    东风汽车：2014 年轻卡市场国Ⅳ排放法规实施范围预计将进一步扩大，同时执行力度将更加严格，由此带来产品技术升级和成本上升。
    海马汽车：强制性国家标准车型燃料消耗量标准不断提高。
    广汽集团：未来如果出现汽车产业投资过度或者汽车消费导致环境污染加剧和城市交通状况恶化等情况，政府也可能对汽车消费政策作进一步调整，从而可能将对汽车行业产生较大的影响。
    一汽夏利：汽车行业法规不断加严，安全、节油、环保标准越来越高，召回法规和三包政策越来越严。
    新快微评：环保、安全、质量像是三把利剑架在了自主品牌的脖子上，谁要不早做准备，积极开发节油产品，当政策的利剑开始呼啸而来时，那就躲不过了。

    3 经济增长风险：老百姓没信心不敢买车了？
    忧虑指数：★★★
    提及企业：一汽轿车、广汽集团、上汽集团
    一汽轿车：国内GDP增速已经下调了一定的幅度，如果继续回落可能会对汽车市场产生负面影响。
    广汽集团：目前中国汽车行业需求亦因宏观经济增长速度下降而增长趋缓。
    上汽集团：消费者信心的变动可能带来市场需求的短期波动。
    新快微评：尽管经济增长放缓，但也还是保持在较高增长幅度，对消费者信心的影响不用太担心。在广大三四线城市，刚性需求才刚刚爆发呢。

    4 汇率风险：货币市场波动起伏，玩的就是心跳
    忧虑指数：★★
    提及企业：一汽轿车、海马汽车
    一汽轿车：随着日本持续实施量化宽松政策，日元不断大幅贬值，给公司带来了一定的利润空间，但日元贬值能持续多久、幅度如何变化都存在一定的不确定性，这将对公司经营带来较大不确定性。
    海马汽车：随着公司产品出口数量的增大以及国际货币市场的动荡，货币的汇率波动对公司产品出口将产生影响。
    新快微评：货币市场动荡起伏很正常，对日系车企和出口量大的自主品牌会有所影响。但是规避汇率风险的办法已经很成熟了，如适当进行外汇套期保值交易，采用贸易融资方式，转移汇率风险等。

    5 市场竞争风险：合资定价没底线，玩命挤压自主
    忧虑指数：★★★★★
    提及企业：江淮汽车、长城汽车、海马汽车、广汽集团、一汽夏利
    江淮汽车：乘用车市场合资品牌进一步下沉，自主品牌竞争环境更加恶劣。
    长城汽车：合资自主车型不断完善，合资车型价格下探。
    海马汽车：竞争对手新产品的集中投放，部分新进品牌价格下压，加剧市场竞争程度。
    广汽集团：随着汽车市场的扩大，各生产厂家纷纷扩大产能，合资企业与本土企业、国外品牌与自主品牌、相近排量以及新老车型之间均存在较为激烈的竞争。
    一汽夏利：合资公司深度开发中国市场，合资产品不断向下延伸。
    新快微评：合资正在拿起价格的屠刀杀戮自主。要想活命，自主一是比合资下沉得更快，深耕县乡市场，二是把握公务车改革倾向自主的优势，多做文章。