路特斯拟借壳登陆纳斯达克 估值超50亿美元

　　又一汽车制造商即将完成品牌上市计划。

　　纳斯达克交易所官网显示，美东时间1月31日，美股上市公司L Catterton Asia Acquisition Corp.（LCAA）披露了一系列企业合并公告。据其内容显示，LCAA已与豪华电动车制造商武汉路特斯科技有限公司（下文简称：路特斯科技）达成协议。路特斯科技将采用SPAC的方式，完成对LCAA的反向收购并实现上市。在本次交易完成后，LCAA的上市名称也将变更为“路特斯科技”，股票代码为“LOT”。

　　截至目前，该项交易已获得两家公司董事会的一致批准，双方预计于今年下半年正式完成合并。

图源：LCAA公司公告

　　路特斯科技IPO筹划已久

　　英国路特斯汽车公司（下文简称：路特斯汽车）诞生于1948年，曾译名莲花汽车，总部位于英国。该跑车品牌以驾驶乐趣和轻量化而著称，还一度与法拉利、保时捷齐名，并称为世界三大跑车品牌。

　　然而，自上世纪90年代以来，路特斯风光不再，且公司控制权几经转手。2017年，吉利控股集团从马来西亚DRB-HICOM集团手中收购了路特斯51%的股权。

　　随着吉利控股入主路特斯，这家超高端汽车品牌开始将中国作为重振旗鼓的主阵地。2018年10月，路特斯在杭州设立工程部门，在宁波设立研发中心，依托吉利集团的资源开发全新车型。2020年12月29日，武汉路特斯科技有限公司正式成立，将面向全球市场打造超高端纯电智能汽车。

　　为促进品牌的智能化、电动化转型，路特斯汽车在2021年8月正式发布了“中英双引擎”战略，具体内容来看，武汉路特斯科技有限公司与英国路特斯汽车公司将成为该战略的核心。

　　时任该公司首席财务官李坤龙（Alexious Lee）在现场解释到：“此前，路特斯主要以英国为中心推进全球化发展，现如今路特斯科技落地武汉，这也意味着品牌‘中英双引擎’战略正式成型。并且在后续的经营过程中，英国总部将专注于纯电超跑等其他跑车车型的研发生产；而武汉公司则会负责品牌高端智能电动汽车的研发与制造。”

　　此外，李坤龙还特别指出，路特斯科技在接受最新一轮外部投资者的融资后，估值可能会达到50亿至60亿美元，计划最早于2023年在纽约或香港进行首次公开募股（IPO）。

　　2021年2月21日，路特斯科技新闻发言人James Andrew表示，公司正考虑在英国、美国或中国上市，但具体的融资规模及估值还有待确定。随后在8月份，该公司CEO冯擎峰也明确指出，公司将在明年完成完整交付年度后考虑启动IPO。

　　值得注意的是，这次路特斯科技将采用SPAC（Special Purpose Acquisition Company，即特殊目的收购公司）的方式，来实现IPO上市。这也意味着该公司需要在市场上寻找一个已上市主体公司来进行合并，才可以完成IPO计划。

　　因此，路特斯科技将目光瞄向了L Catterton Asia Acquisition Corp.（LCAA）。据悉，该公司隶属于美国消费品私募投资公司L Catterton，是由L Catterton、LVMH、和现世界首富阿尔诺的家族公司在2016年共同出资成立投资公司，并在2021年成功登陆纳斯达克。

　　在如此的背景加持下，也使得冯擎峰对合并后的公司发展充满期待。他表示：“双方的合作将为路特斯的全球发展提供重要支持，也将在全球范围内带来巨大的品牌合作和战略合作潜力。我们相信双方的本次合作和上市将助力路特斯科技成为全球领先的豪华电动车品牌，推动业务发展战略落地，实现快速增长。”

　　路特斯科技或将迎来双重转变

　　通过查阅双方公布的并购协议，财经网汽车发现，截至目前，路特斯科技共有三大股东，其中吉利持股占比51％，剩余股份则由马来西亚汽车集团与蔚来资本共同持有。在三方资本加持下，该公司的估值将高达54亿美元。

　　此外，财联社在援引美通社的报道中指出，54亿美元的估值是在考虑到LCAA信托账户中还有至多约2.88亿美元现金后做出的估值。

　　通过本次并购，路特斯科技的股权结构将率先发生改变。

　　并购协议显示，LCAA在未来也将持有路特斯科技的10.3％的股份。对此，LCAA方面解释称，在公司流通股东不赎回他们股份的情况下，合并后会将剩余的89.7％已发行和流通股本返还给吉利控股、蔚来资本等路特斯科技的现有股东们。

　　同时，LCAA还会在不改变原有的管理团队的基础上，指派的一名董事加入到合并后路特斯科技的董事会当中。现任路特斯首席执行官冯擎峰所领导的管理团队仍将继续负责管理合并后的公司事宜。

图源：LCAA公司公告

　　其次，LCAA还针对路特斯科技与路特斯汽车的关系提出了新的要求。

　　据LCAA公布的一份公告显示，未来，路特斯科技方面需下设全资子公司，来对接路特斯汽车的超跑销售业务，并签订分销协议。该款协议显示，路特斯科技的子公司将会被任命为路特斯超跑业务的全球分销商，为全球消费者提供该品牌超跑产品、零部件以及配套工具等相关售后服务。

　　路特斯正在加速推进电动化转型

　　早在2011年，路特斯就已进入到了中国市场。彼时，作为与法拉利、保时捷齐名的世界三大超跑品牌，该品牌车型一经引入，便迅速引起中国消费者的广泛关注。

　　然而，作为全球知名豪华跑车公司，此时的路特斯汽车却正在面临着严重的财务危机，以及多次易主所产生的管理层动荡，根本无力开拓中国市场。2012-2013财年，路特斯公司经营面临1.6亿英镑（约2.07亿美元）的巨额亏损；2015-2016财年，路特斯的息税前亏损高达1630万英镑（约2110万美元）。

　　直到2017年6月，浙江吉利控股集团与从马来西亚DRB-HICOM集团收购了路特斯集团51%股份，成为该品牌的实际控股股东。

　　随后的2016-2017财年，路特斯汽车便成功扭亏为盈，实现了40年以来的首次盈利，其税息折旧及摊销前利润指标首次回正达到200万英镑。

　　2018年，路特斯汽车发布了“Vision80”十年品牌复兴计划，宣布向电动化和智能化全面转型，成为全球第一个宣布并率先践行全面电动化和智能化的超豪华品牌。

　　2019年路特斯汽车推出了首款纯电超级跑车Evija。继2021年发布了最后一款燃油车Emira后，去年10月，路特斯科技首款纯电智能Hyper SUV——Eletre正式上市。

图源：路特斯中国官网

　　按照规划，路特斯科技在未来4年内还将推出3款纯电新款车型，包括代号为Type 133的E级纯电智能四门轿跑、代号为Type134的D级“纯电智能新物种”以及代号为Type 135的纯电跑车。

　　至此，路特斯科技在电动化领域的产品矩阵已初步形成，覆盖SUV、跑车、轿跑等多品类豪华纯电车型。与此同时，通过SPAC方式登陆纳斯达克，势必会拓宽公司的融资渠道，同时也会进一步推进公司的电动化转型速度。

　　据合并公告显示，这笔合并交易募集到的资金将被用于加速路特斯科技的产品创新、技术研发，同时还将进一步推进公司全球分销网络建设。

　　作为蔚来资本的实际控制人、蔚来汽车CEO李斌也曾公开表示：“以路特斯为代表的超豪华跑车如果实现电动化，这将掀起一个巨大的蓝海市场。”