车市呈U型反转 10月同比增长13%

    目前经济下行压力尚未有效支撑车市回暖，单位用户购买需求明显偏弱，私家消费受政策刺激正支撑车市增长，私车消费增长为经济总体稳增长做贡献。

　　10月汽车实现零售180万台，同比增长13%，环比增加15万台，增速约9%，车市U型反转的回升态势基本形成。轿车虽是负增长，但1.6升以下的轿车销量同比增长5%，环比增长16%，形成很好的车市拉动效果。

　　10月汽车实现零售180万台，同比增长13%，环比9月增加15万台约9%，车市U型反转的回升态势基本形成。国家鼓励车市的“929新政” 推动车市回暖，这不仅促进了9月的厂家销量翘尾行情，对10月车市起到很好的拉动效果。额也同比增大3.3个百分点而达到39%。

　　但是，10月生产尚未有效调整到位，10月批发增长15%，导致厂家库存较9月下降5.7万台，而经销商库存增加5.7万台，可以理解为库存搬 家。这是由于厂家6-9月强力降渠道库存，而经销商的销售信心因国家政策对汽车消费从打压转为支持而增强，加之历经夏季减产促销降厂商库存，因此10月的 政策实施后的经销商进货效果较好。在新兴市场全面低迷的外部环境下，10月乘用车出口仍是低迷的负增长。10月的新能源乘用车销量2.1万台，由于基数回归较低，10月销量同比增长3.1倍。新能源中呈现电动车快速扩张的局面，长安等新势力增长喜人。

　　随着公车改革的推进，加之企业效益下降明显，年末单位购车的数量同比下降较大，私人购买热情的释放是车市稳增长关键。11月是北方季节变化较大的，如果雨雪风寒等异常天气会促进购车，但今年可能又是暖冬，冬季出行的用车需求逐步释放可能稍慢。

　　由于前几年的11月都是限购传闻炒作和辟谣的动荡期，区域市场因恐慌而抢购形成高基数，因此今年的政策利好力度弱于前期的区域影响。但今年的刺激政策是全国的利好，因此11月的车市应该还能有适度的增长。

　　部分厂家3季度开始的减产一直延续到10月，11月是新刺激政策实施后的生产提升期。由于10月的零售增速13%实现小幅回暖的预期，加之节能 车补贴的退出预期，而且产能目前没有瓶颈，因此11月的生产较强。但10月的零售13%增速包含了政策启动的短期释放效应，可持续性高增长仍需观察，因此 11月的零售增长仍是不容十分乐观。

　　购置税减半的效果功不可没。政策拉动首先体现在政策给予消费信心，提升购车的消费关注度，不论是新购还是换购群体都会因为政策更多关注车市，考 虑是否该买车或换车，这样的政策性导向对市场人气拉动意义很大。其次是1.6升以下车型购买力释放，10月的1.6升以下车型的占比达到68%，提升两个 百分点。其效果是很好的。第三是鲶鱼效应，随着购置税减半的优惠政策实施，车市的原有的竞争格局被改变，部分享受减半优惠政策的车型受到市场追捧，而没有 享受的车型则需要调整价格促销等对应，10月的自主品牌表现持续突出，份额达到39%，这也是结构性拉动。

　　随着二胎政策的推出，车市也进入7座炒作热潮，这也是类似13年底的单独二胎放开的炒作，但估计近期实际的效果一般。国内家庭结构趋于小型 化，14年1-2口家庭比例达42.6%增0.7%，3-5口家庭占比下降1.1%，5口以上家庭增长0.3%。而近期人口生育特征是中西部相对经济落后 地区的生育率高，东部发达地区和东北的出生率低，这也对车型需求结构和档次带来影响，中低价MPV相对有一定需要。