广汇汽车24亿收购武汉康顺

    汽车市场的低迷，给大型经销商扩张创造了外部条件。日前，广汇汽车再度发挥资本优势，以不高于24.2亿元收购武汉康顺汽车服务有限公司（以下简称“武汉康顺”）100%的股权，获得武汉康顺9家4S店，进一步强化广汇汽车的品牌结构，并进入湖北区域，加密优化北京及长春两市网点覆盖。分析指出，行业不景气对经销商的运营管理能力要求极高，这给资本雄厚的经销商极大机遇进行低成本的整合扩张，并购将是成为重要的方式之一。未来一段时间，汽车流通领域的兼并重组或将常态。

    24亿再度扩充销售网络

    据了解，武汉康顺注册资本为人民币50589万元，成立于2010年6月18日，营业期限至2030年11月，经营范围为汽车及配件销售、二手车销售（不含评估鉴定）、汽车装饰装潢及相关产品的销售、汽车信息咨询及服务、汽车养护产品及相关产品的销售，等等。

    本次交易的金额以武汉康顺2016-2017年平均年化净利润的8倍价格，以不高于24.2亿元收购100%的股权。如果武汉康顺平均每年净利润高于3.02亿元，交易作价仍然按利润高限的8倍执行。而交易总共包括2家保时捷店、2家宝马店、2家捷豹路虎店、1家雷克萨斯店、1家进口大众店和1家一汽大众店。

    广汇汽车表示，通过本次交易将获得华中地区优质的汽车经销服务资产，进一步优化公司在北京及东北市场品牌结构，并与上市公司现有业务在品牌覆盖、地域布局、业务等方面形成良好的协同效应，完善全国性经销服务网络布局，有利于提升公司的核心竞争能力。

    此外，广汇汽车将与重组后的武汉康顺集团有限公司持有另外32家4S店，7家售后服务店面、2家二手车店面及1家保险销售公司签署独家咨询服务协议，并将对上述42家公司提供产品营销咨询等服务，按每家店每年不超过30万费用收取相应服务费用。

    经销商兼并重组将成常态

    本次收购武汉康顺，已经是广汇短短几个月内，第三次进行大规模收购动作。在此之前，广汇汽车重金收购宝信汽车集团，以及尊荣亿方集团大连投资有限公司。而除了广汇大规模收购之外，绿地集团去年以15.5亿港元收购润东汽车控股股东。

    据悉，国内汽车经销及服务行业近年来日趋成熟，但行业集中度低、经营分散的现状仍未得到本质改变。在日常经营过程中，大型经销服务集团凭借规模效益和协同优势，能够更好地把握产业发展趋势，较好地应对行业波动，因而继续保持了较好的盈利能力。

    分析指出，在汽车市场进入微增长之后，对经销商的运营管理能力要求极高，之前粗放式增长已经成为历史。这也给资本雄厚的经销商极大机遇，进行低成本的整合扩张，并购将是成为重要的方式之一。

    数据显示，去年对经营状况不满意的经销商比例相比2014年有所加大，更为关键的是，经销商盈利比例持续减少。去年仅有21.8%的经销商盈利，有48.5%的经销商盈亏持平，29.7%的经销商处于亏损状态。

    “行业状况不佳，对于经营质量低下的经销商是个煎熬，而对于大型经销商而言则是个极好并购的时机。”广东一家大型经销商集团相关负责人表示，未来一段时间，收购兼并或将持续。

    广汇汽车方面也表示，作为国内领先的乘用车经销与服务集团，更需要抓住有利时机开展产业整合，从而更好地提高公司综合实力。目前，广汇尚未在华中地区进行产业布局；在东北地区的网点分布较为稀疏，品牌布局以中端为主，区域影响力和盈利能力有待进一步提升。