掘金5000亿汽车金融市场 车企要怎么玩？

    近日，国内第一大汽车集团上汽集团宣布正式涉足汽车保险领域。《第一财经日报》记者从上汽集团了解到，4月8日，上汽集团与通用汽车正式签署了一项合资协议，共同成立上海汽车集团保险销售公司（下称“上汽保险”），并正式启动运营了其业务平台。据了解，合资公司成立后，将为旗下上汽自主品牌以及合资公司的产品提供车险服务。

　　与一般消费品不同的是，汽车是一个生命周期相对较长的产品。因此，围绕着汽车产业链上各个环节的市场挖掘空间相对其他消费品来说也更大。此前，新车销售相对来说利润率还相当可观，而眼下，随着车市进入新常态，增速放缓以及利润被摊薄，越来越多的整车企业开始完善产业链上的布局，汽车金融和保险等业务将成为车企未来的重要利润增长点。

　　车企涉足汽车保险业务

　　2015年1月9日，中国保监会批准上汽保险在上海设立。上汽保险注册资本为2亿元，由上汽集团控股，上海通用汽车参股共同筹建而成。公司成立初期主要面向集团旗下产品，提供保险服务，后期还将进一步扩大市场，为更多品牌和消费者服务。

　　“这是上汽在资产和资金规模较大的情况下，保障资产安全性、流动性、收益性的重要举措。”上汽集团财务总监谷峰如是表示。但在业内人士看来，上汽此举的最大目的，是为了进一步拓展业务范畴，打通整个产业链。

　　上汽并不是第一家有这种想法的公司。早在2011年，广汽集团(601238,股吧)就控股成立了专属车险公司，正式宣告进军车险业。同年，国内另一汽车巨头一汽集团计划成立的鑫安汽车保险公司也已获得批复。

　　整车企业涉足车险业务，显然并非偶然。当下，中国已经成为世界第一大汽车市场，汽车保有量达到1.5亿，由此促进车险市场的快速增长。从数据上看，2013年车险行业实现保费收入5577.8亿元，同比增长39.26%，而未来，随着汽车保有量的持续增长，这一市场蛋糕将不断膨胀。

　　在汽车制造利润居于高位的时候，车企对产业链上其他业务板块的利润挖掘并不那么积极，而当下，随着车市增速放缓，汽车制造毛利率下降，车企将眼光投向此处顺理成章。

　　“汽车金融是当前汽车企业发展的一个趋势，汽车保险属于汽车金融的一部分，肯定会受到厂商的重视。”在复旦大学保险研究所所长徐文虎看来，车企涉足汽车保险，是希望进一步完善整个汽车金融业务，并逐渐调整自己的利润构成。

　　查阅汽车上市公司近两年的年报可知，近两年来，车企在新车制造以及销售环节上的利润不断被摊薄，但汽车金融业务的利润率却不断上升。以上汽为例，2014年，在上汽旗下整车、零部件、贸易、劳务以及汽车金融等几大业务板块中，仅汽车金融的毛利率与去年同期相比增长1.7个百分点，其余业务毛利率都处于下降的状态，其中，整车业务毛利率同比下降0.47个百分点。

　　这已经不是上汽集团整车毛利率的第一次下降。2013年，其整车和零部件业务毛利率也同比分别下降4.07和2.98个百分点，而汽车制造业整体毛利率下降3.44个百分点。

　　掘金汽车金融市场

　　谷峰曾表示，在过去很长的一段时间内，整车企业在整个汽车产业链条的利润分配上一直处于绝对优势地位，而未来，这一情况或将发生变化。为了适应新的变化，上汽一直在努力实现转型。除了整车之外，联手互联网公司的创新业务以及金融服务将是上汽未来业务的努力方向。

　　记者查阅其2014年年报，整车之外，上汽去年还新增5亿元投资用于组建上汽投资管理公司。此外，其还进一步扩大了上汽财务公司的业务范围，使其成为国家首批5家试点产业链金融业务的公司之一。

　　上汽只是试图分羹汽车金融市场的车企之一。就在前不久，吉利汽车发布消息称，其与法国巴黎银行合资监理了一家汽车金融公司，将在中国境内提供汽车金融产品和服务，包括为汽车经销商购进车辆及运营所需设施提供融资解决方案(“批售融资”)，以及向终端客户提供车辆的零售融资(“零售融资”)等服务。

　　与吉利汽车同月，比亚迪与西安银行合资组建的比亚迪汽车金融有限公司正式获批；而在2013年5月，江淮汽车(600418,股吧)与欧洲桑坦德银行合资成立瑞福德汽车金融公司也正式挂牌，此外，长城、奇瑞等自主品牌，也都组建了自己的汽车金融公司。自主品牌之外，合资品牌大众、通用、福特等在华都有自己的独立汽车金融公司。据统计数据显示，截至2014年底，获批挂牌的汽车金融公司已经有20余家。

　　车企之所以纷纷进入这一市场，源于与欧美国家汽车金融70%左右的市场渗透率相比，中国的汽车金融渗透率仅为10%~15%，增长空间十分诱人。中国汽车工业协会预测，2025年中国汽车金融业的市场容量将达到5250亿元。

　　与此同时，汽车金融的渗透也有利于经销商提升售后利润。据新华信发布的数据，全球汽车产业利润分布中，汽车金融利润贡献达到23%，其次是零部件制造和服务维修备件，利润贡献分别为22%和17%。新车销售利润贡献最低，仅为5%。因此，在车市增速放缓的大背景下，车企自然希望从汽车金融业务这一细分市场找到持续发展的动力和利润来源。

　　在业内人士看来，随着80后乃至90后年轻群体兴起从而带动车市消费习惯的改变，国内汽车金融的市场渗透进程将大大提速。不过，要分食更大的市场蛋糕，依然并不容易。

　　据记者了解的情况，虽然不少车企有自己的金融公司，但销售人员仍然愿意将商贷介绍给消费者。究其原因，便是与银行汽车金融贷款相比，汽车金融公司信贷方式更为灵活、审批门槛也更低，但相对利率会高于银行，在促成成交上并无太多成本优势。与此同时，在资金规模上，汽车金融公司与商业银行相比，也不可同日而语。

　　不仅如此，汽车金融公司还面临内部体系比如集团金融公司与旗下公司自建的金融公司，以及第三方金融机构的竞争压力。如何解决这诸多问题，还有待进一步观察。