“次贷”魅影隐现中国车市步入拐点？

2007年4月，美国新世纪房贷公司申请破产，由此拉开了影响深远的美国“次贷危机”序幕。

受次贷危机波及，华尔街分析师指出，由于北美汽车消费信贷极为普遍，新车购买中使用信贷的比例高达80％以上，因此，汽车行业成为受影响最深的几个行业之一。北美汽车市场从去年9月份开始一路下滑，而日本市场也从去年11月份开始陷入滞胀麻烦；欧洲汽车虽然目前看来还没有受到太大冲击，但其也早在5年前就告别了2％以上的增幅。

虽然目前中国汽车市场尚未在这一轮麻烦中被牵连，但中国汽车市场似乎也未能独善其身。4月份，国内乘用车市场销售增速急速下滑，结束了连续3个月20％以上的增幅，预计增幅仅为10.5％左右。

麻烦还不止于此，无法确定的经济形势以及持续上涨的汽车制造和使用成本，加上挥之不去的次贷噩梦，中国汽车业将迎来“拐点”？

北美危机

全球原油价格已经突破每桶120美元大关，而美国仍未能从次贷危机中走出，全球经济也陷入不确定的动荡之中，一系列原因诱使4月份成为一个艰难的月份，而且今年也可能成为汽车业10年来遭遇的最困难的一年。

北美汽车市场在此轮危机中首当其冲。三大汽车巨头通用汽车、福特汽车和克莱斯勒连续第四个月面临两位数的下滑。4月份虽比去年多了两天，但三家巨头当月在美国的轻型汽车销量仍旧出现大幅下降，通用汽车4月份销量减少16％，而福特和克莱斯勒的销量则分别下降了12％和23％。

一贯强悍的日本汽车公司也面临下滑的压力，北美第二大汽车公司丰田汽车4月份销量继续回落到217700辆，同比去年下滑4.5％，这是这家日本汽车公司从去年10月份开始，半年时间内第五次销量同比下滑，创下了十年以来的最长下滑纪录。

不仅仅是北美市场下滑，这场由北美开始蔓延的汽车消费萧条已经波及日本市场、多数欧洲市场。丰田汽车预计2008财年净利润将下降27.2％。豪华车奔驰、宝马也开始受到影响，鉴于各种因素，摩根大通分析师认为，通用、福特今年仍将大幅亏损，并调高了亏损预期。

日产汽车总裁兼首席行政官戈恩称，美国汽车市场正处于萎靡状态，戈恩预计美国2008年汽车销量将从去年的1710万辆大幅度下滑到1550万辆，并可能在2009年和2010年进入萧条。戈恩指出，欧洲与日本市场可能将继续停滞，而中国、印度、俄罗斯以及东欧等新兴市场有望成为新的增长点。

华尔街的分析师指出，此次次贷危机后，北美汽车信贷市场受到严重冲击，今年1～3月份，北美汽车信贷的总量骤然下滑3％以上，严重影响车市销售。

资深汽车分析师贾新光认为，次贷危机和北美销售下降会影响众多投资和股市，同时美国经济的下滑在一定程度上对国内进出口贸易产生影响。但影响会有一个滞后期，一般将近4~5个月左右，也就是说7月份后才能渐渐看出次贷危机的实际影响。

微妙的中国车市

对于次贷危机对国内汽车市场的冲击，分析师钟师认为直接影响有限，但是从其他几方面，尤其是股市以及中国进出口贸易的影响逐渐变大，从而对国内汽车市场产生间接的影响。

这种冲击已经开始显现。4月份之前，无论是厂家还是媒体都相信，发生在遥远的北美的次贷危机对中国市场不会有影响。虽然物价持续上涨、工业制成品价格不断走高，但是3月份全国107万辆的傲人销售数据，足以使人们乐观地相信，今年车市销售增长20％没有问题。

但这一切在4月份却出现重大不确定性。据最新消息，4月份全国乘用车市场增速急速下降，结束了前3个月保持的20％以上增幅，预计仅有10.5％，而前3个月这一数字为23.3％。销量环比更是下降12.3％，去年4月份环比仅下降0.34％。

从企业来看，上海大众、一汽丰田、一汽轿车三家表现不错；上海通用销量小幅增长，长安福特马自达、一汽夏利销量已经开始小幅下降。这仅仅是批售的情况，实际上终端的数据更不乐观，多位经销商对《第一财经日报》表示：“从3月份的第三个星期开始，我们已经感觉到终端市场的批售几乎停止增长。”有统计显示，虽然3月份的车市增幅仍然达到20％以上，但那仅仅只是厂家的批售数据。

贾新光认为，通常历年的3月份都是国内车市销售最高的一个月份，但接下来几个月的下降趋势是不可避免的，这也是每年汽车市场的相同状况。

难以预测的未来

国际市场上次贷危机尚未见底，国内资本市场上股市同样飘忽不定，加上油价持续高企，还有一路上扬的原材料成本，2008年的车市走向难以预料。

“车市走到哪步现在还难以预料，但是增幅下滑是肯定的，负增长都不意外。”一位销量排名前五位的汽车厂家销售总经理对记者表示，“不可捉摸的因素太多，如果整体经济环境难以改观，大宗消费品汽车肯定成为冲击的对象。”

记者对几位汽车公司负责人的调查显示，源自北美的次贷危机效应超过原材料成本以及原油价格的持续上涨，成为影响中国汽车销售势头的最不确定因素。“原油价格和原材料上涨是一个确定的因素，所以对车市的冲击不会太大。但次贷危机对于全球经济的负面影响还在持续，而且最具有不确定性。”上述几位汽车负责人都表示，次贷危机对车市的直接冲击还无法判断。

不过，包括一汽马自达副总经理于洪江在内的许多销售负责人对记者表示，国内消费者目前使用汽车信贷的比例不足15％，所以，信贷紧缩对于购车消费并不产生直接影响。但是东风日产副总经理任勇认为，次贷危机对中国车市的影响并没有直接体现在汽车市场上，而是通过资本市场，导致国内经济走势受到牵连，比如股市的大幅度波动以及车市原材料价格的持续攀升，使得国内汽车消费环境变得极为复杂。

事实上，针对车市的诸多不确定因素，厂家已经开始积极应对。“我们还要再看看，车市的不确定因素太多，终端的销售势头也出现许多不好的苗头，我们要商量一下具体对策，包括是否继续扩产，都需要观察车市的进一步发展。”东风本田执行副总经理刘裕和对记者不无担忧地说。

从去年4月份以来一直加价销售持续到今天的本田CR-V也感受到了来自市场终端的压力。

正如贾新光所说，今年其实是车市的一个“拐点”，降价和涨价都有可能，而影响国内车市走势的原因，除了众多外界不确定因素，消费者也是重中之重。2008年车市该如何走，我们仍在拭目以待。 (本文来源：第一财经日报 )