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广汽并购长丰:博弈刚刚开始

来源:互联网 作者:maliyun 日期:2009年05月23日 字体大小:【

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网易汽车5月22日报道:今年一季度,中国汽车行业发生了两件标志性事件,一是国家发改委在今年1月份公布了小排量汽车的优惠政策,乘用车市场迅速迎来了新的销售高峰。中国汽车市场在今年一季度,已经戴上了全球汽车产销量第一的皇冠

另一件就是,国务院今年三月份印发了关于调整和振兴汽车产业规划的通知,提出了我国汽车产业未来三年的八大发展目标,其中最引人注目的就是加大国内汽车的兼并重组力度,占全国汽车销量90%以上的汽车企业集团数量,将由目前的14家减到10家以内。

5月21日,广汽并购长丰正式签约,实际上是以上中国汽车业政策利好的一个延续。“广丰恋”既与政策合拍,符合政府意愿;又与市场合拍,符合两家企业的利益。

广东省委书记汪洋作为领队,率领包括广汽相关高层,抵达湖南长沙,签署相关协议并见证当天的“跨省联姻仪式”,可见此次并购是让广东、湖南两省政府皆大欢喜的一件事。

资料显示,长丰汽车长期陷入产能过剩的困境,其拥有年产10万辆的产能。但长丰汽车发布的2008年年报显示,公司2008年销售整车仅为2.6万余辆,其产能有效利用率尚不足30%。这表明主要靠SUV业务的长丰汽车遇到了发展瓶颈。

广汽集团旗下,一直没有生产和销售SUV汽车的企业。长丰嫁入广汽,既可以弥补广汽在SUV方面的不足,同时又可以让长丰借广汽的市场推广能力、销售渠道,扩大产品的销量,有效利用产能。

不过,广汽并购长丰似乎还留有一个“不光明的小尾巴”,就是收购价格的问题。据相关报道,虽然双方已经形成了基本框架,但“收购价格仍然是个问题”。双方尚未确定最终的收购价格。

在目前汽车业销售火爆,且国家有意推动汽车业并购的前题下,长丰汽车待价而沽。据消息人士称,此前长丰集团与北汽集团的重组谈判几乎走到了“最后一步”,但终因收购价格未能取得一致而破裂。据称,长丰集团希望的收购价格高达近百亿元。

资料显示,长丰汽车的总股本只有5.2亿,但由于这是一场事先张扬的并购,从4月初长丰汽车的股价开始一路飙升,从4月初的8.08元的低点,涨到了5月15日14.19元的最高点,涨幅达75.6%。目前,长丰汽车市值已经高达57.8亿元人民币。

按照中国证监会规定,企业间的收购价格为正式公告收购前20天内平均价格的90%。按此计算,广汽集团持有长丰汽车30%股权,需要出资大约15亿元左右,然而据称长丰汽车期望值高于20亿。

从目前国内外发生的几起兼并案例来看,上汽收购南汽已经1年多的时间了,但仍处于整合阶段。上汽收购韩国双龙一度被认为中国车企跨出国门的开始,但很快这起并购案也以失败告终。因此,各方对于广汽并购长丰都给予厚望,希望这起并购能成为汽车业成功并购的样板。

由于我国汽车市场还处于高速发展中,本身重组的需求并不迫切,处于困境希望被并购的企业很少,而希望通过并购迅速提升产能的企业却有多家,这也就导致了长丰汽车身价倍增。

这似乎预示着,在政府的推动下,中国汽车业加速并购重组的过程中,并购与被并购方之间,还将进行更为激烈的博弈。 (本文来源:网易汽车 作者:网易汽车特约记者刘亮)

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