大众增持一汽-大众股权能成功吗？

   一汽-大众合资公司自成立至今，双方的合作一直非常成功，就今年来说，在中国车市微增长成常态的情况下，一汽-大众在年初就制定了2013年产销汽车超150万辆的规划，胃口很大，对市场前景充满希望。数据显示，今年9月，一汽-大众销售147469辆，同比增长12.8%。其中，大众品牌销量为102236辆，奥迪品牌销售45223辆。1-9月底，奥迪品牌终端销量已达到355544辆，同比增长达20.5%，大众品牌销售805498辆，共计销售1161042辆，已经完成了今年目标销售量的77%。

    另据央广财经的消息，今年上半年大众在中国攫取了190亿元的营业利润，平均每辆车的收益近万元，如果按照这个算法，那么一汽-大众今年将为德国大众集团贡献上百亿的利润。也就是说，大众与一汽的合作必将越来越紧密才对。

    但是在去年，大众曾指责一汽抄袭其发动机专利，曝出的“侵权门”事件，让外界哗然，猜测颇多。人们也对这个看似最优秀合资企业多了一层疑问。我们都知道，按照原先大众与一汽双方的约定，至2016年一汽与大众的合约到期，按照国家对合资企业5年规划的体制要求，双方的续约之事已经显得非常迫切。

    早在2012年4月份，前国务院总理温家宝访问德国时，大众集团与一汽、上汽在沃尔夫斯堡（也就是大众集团的总部，简称狼堡）已经签署了深化合作意向书，同年11月底，在一汽-大众在佛山举行的合资公司董事会议上，大众集团CEO文德恩又和一汽集团董事长徐建一达成共识，争取提前延长双方将于2016年到期的合作协议，双方还计划将扩大产品线并开发新的经营领域，未来重点关注电动车、创新产品研发及金融财政服务等方面内容。由此，我们可以看出，未来大众与一汽的合作将会更加紧密而广泛，但是具体的战略合作方式，要做深入讨论。

    但是在今年9月份大众集团的CEO马丁·文德恩首次对媒体表示要增持一汽-大众股权至50%的报道，文德恩说：“大众和一汽希望拓展双方的合作伙伴关系，我们当前正在考虑多种可能性——该怎样扩大我们之间的合作。其中一种可能性将是提升我们在合资公司一汽-大众的股比，从40%提高到50%。我们正在协商这一事宜。”该语一出，立即引起媒体的广泛热议。对于大众单方面要增持股权的问题，一汽方面的回应是“并不知情”，非常低调，对于棘手问题的处理，一汽很“中国特色”。

    现在一汽-大众的股权结构是：一汽占60%、大众占30%、奥迪占10%，这样的股权结构是二十五年前，按照中央政府的要求划分的。而大家都知道，奥迪是中国最赚钱的豪华汽车品牌，销售量非常大、利润很高。每年德方只拿走10%的利润自然不甘心。所以德方单方面要求增持股权的真正意图实际是要增持奥迪的股份，或者成立一汽-奥迪销售公司，反正想尽一切办法，拿走奥迪赚取的一部分利润，才是德方的真正意图。因为我们看到：

    第一，一汽作为央企改变股权结构不仅需要国资委、工商、财政部等诸多部委的层层审批，而且还牵扯到合资公司在中国合资建设的大政方针（因为按照原先的合资要求，一汽-大众是大众在中国建设的第二家合资公司，只能占股40%），要改变原先的既定方针，牵扯到的面就会更大，这对于即将到期的一汽、大众双方来说，都有些耗时太长，也有些不太可能。

    第二，大众离不开中国，大众的利润至少有七成来自中国，或者说中国掌握着德国大众的命脉。如果，我是说如果大众在中国市场全面失利，大众将立即深陷危机。中国市场对大众来说举足轻重，但是我们很遗憾的看到，在即将面对的股权争议上，中方不但没有占到任何主动权，反而受到德方的牵制，在明知德方离不开中国市场的情况下，中方依旧不能做出一些稍微有强势的态度。大众现在要求单方面增持股权，只是为了高调吆喝、搅乱对方的阵脚，以便在未来的谈判桌上提条件。单方面为了股权问题而惹毛了中方，显然不可能。

    第三，一汽也离不开大众。一汽作为中国汽车业的老大哥，在自主汽车的发展方面乏善可陈，夏利等自主品牌甚至亏损严重。而受去年中日领土争端的影响，一汽丰田还没有恢复到往日的雄风，一汽马自达自今年以来的销售量依旧处于同比下滑四成以上的颓势，由此可见一汽的主要收入来自一汽-大众有限公司，而目前一汽正在为能进入资本市场做着努力，所以一汽-大众对一汽来说至关重要。或者说，从全国的车市发展来说，中国是德国大众的命脉，而从一汽的角度去看，大众掌握着一汽的命脉。大众离不开中国，一汽离不开大众。这正是大众敢于将股权分歧这样敏感的话题公布给媒体的原因之一，向一汽施压。

    笔者认为，现在德方已经提出要增持股权的要求，一汽处于要稳定与大众合作的考虑或许会同意，但是政府却不一定会同意。也就是说，未来一方面大众一定会深化在中国的发展；另一方面，一汽一定会全力以赴甚至是不惜一切代价的要与大众继续深化合作。

    因此，德方要增持一汽-大众股权的意愿或许不会成功，但是增持奥迪股权的目的或许会实现，也就是成立一汽奥迪公司，并实现双方各占50%的股比分配。其实这次德方要平分奥迪利润是势在必得，据估计一汽方面也会无奈接受这一现实。所以这次大众步步紧逼，意在奥迪的意图必将在未来显现。这样一来，德方要增持一汽-大众股权的意图也就获得了成功。